.svg)
По прогнозу Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР), национальная валюта Казахстана – тенге – может ослабнуть до уровня 560 тенге за доллар США к 2027 году. Такой сценарий возможен в случае сохранения высокой инфляции внутри страны и одновременного снижения темпов изъятия средств из Национального фонда.
Как отмечают эксперты фонда, одной из ключевых причин возможного ослабления тенге является разница в уровне инфляции между Казахстаном и его основными торговыми партнерами. В мае текущего года годовая инфляция в стране составила 11,3%, что значительно превышает аналогичные показатели в других странах региона.
Вместе с тем, экономика Казахстана демонстрирует устойчивый рост: в первом квартале 2025 года ВВП увеличился на 5,6%. Основными драйверами роста стали транспорт и складирование, обрабатывающая и горнодобывающая промышленность, а также строительство. Это свидетельствует о восстановлении и развитии внутреннего спроса и инвестиционной активности.
ЕФСР прогнозирует, что в 2025 году рост ВВП составит около 5%, однако в дальнейшем темпы экономического развития могут замедлиться до 4,5% в 2026 году и 4,3% в 2027 году. Снижение темпов роста связывается с постепенным выходом экономики на более устойчивую траекторию и уменьшением мультипликационного эффекта от текущих инвестиций.
Эксперты фонда подчеркивают, что для предотвращения чрезмерной волатильности тенге и обеспечения макроэкономической стабильности важно как можно скорее начать переход к гибкой бюджетной политике, усиление роли Нацбанка в борьбе с инфляцией и продолжение структурных реформ в экономике.
Напомним, что Национальный фонд играет ключевую роль в регулировании бюджетных расходов и валютного рынка. В случае изменения стратегии управления средствами фонда, это может оказать существенное влияние на курс национальной валюты и уровень цен в экономике.
Ситуация будет находиться под пристальным вниманием регуляторов и международных финансовых организаций в ближайшие годы.
Николай Ильясов
