В 2025 году большинство стран Евразийского экономического союза столкнутся с замедлением темпов экономического роста на фоне снижения влияния конъюнктурных факторов. Такой прогноз представили эксперты Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР) во время встречи с представителями СМИ в Алматы 16 апреля.
Главный экономист ЕФСР Сергей Улатов отметил, что признаки охлаждения экономики уже наблюдаются в России, Армении и Беларуси. В то же время Казахстан, Кыргызстан и Таджикистан сохраняют высокую экономическую активность. По его словам, в среднесрочной перспективе большинство стран региона смогут осуществить мягкую посадку несмотря на уменьшение вклада конъюнктурных факторов. Однако в ряде государств сохранится инфляционное давление и менее устойчивое состояние платежных балансов.
Одной из главных причин замедления роста названы глобальные изменения правил мировой торговли, которые усилили неопределенность для крупнейших экономик мира, включая США, Евросоюз, Китай, Индию и Японию. Реализация этих рисков может привести к торможению глобального спроса, что окажет негативное влияние на малые экономики, включая страны ЕАЭС.
- Несмотря на возросшие риски, мы не ожидаем формирования критических дисбалансов в государствах – участниках ЕФСР, которые могли бы нести угрозу макроэкономической и финансовой стабильности, – подчеркнул Сергей Улатов.
Казахстан остается исключением среди стран региона благодаря своей сбалансированной экономической политике, сбалансированному платежному балансу и значительным золотовалютным резервам. Начальник макроэкономического прогнозирования и исследований ЕФСР Марина Гричик отметила, что эти факторы позволяют стране эффективно абсорбировать внешние шоки без серьезных последствий для макроэкономической стабильности.
Дополнительным преимуществом Казахстана является Нацфонд, который правительство использует как контрциклический буфер для преодоления кризисов. Как пояснил страновой экономист ЕФСР по Казахстану Галымгазы Айтказин, текущие шаги правительства, включая бюджетную консолидацию и реформирование бюджетно-налогового кодекса, также повысят устойчивость экономики к будущим кризисам.
По оценкам ЕФСР, в 2025 году Казахстан продолжит демонстрировать высокие темпы экономического роста. Реальный ВВП страны увеличится на 5,2%, что станет одним из лучших показателей в регионе. Основными драйверами роста станут увеличение добычи и экспорта нефти благодаря расширению мощностей месторождения Тенгиз, а также высокие бюджетные расходы.
Однако потребительский спрос замедлится из-за повышения процентных ставок и ограничений на кредитование. Кроме того, в начале года наблюдается тенденция к росту инфляции, обусловленная стимулирующей фискальной политикой, реформами ЖКХ и внешними факторами, такими как высокие цены в России. По прогнозам ЕФСР, к концу года инфляция ускорится до 10,6%.
Нацбанк Казахстана, по мнению экспертов, будет придерживаться более жесткой денежно-кредитной политики, чтобы сдержать проинфляционные факторы. Среднегодовая базовая ставка составит 16,5%. В 2026–2027 годах темпы экономического роста несколько замедлятся до 4,5% и 4,3% соответственно, что связано с уменьшением бюджетного импульса и постепенным сокращением разрыва между фактическим и потенциальным выпуском.
Эксперты ЕФСР подчеркивают важность качественной макроэкономической политики для минимизации рисков и поддержания устойчивости экономик стран региона. Для Казахстана ключевыми мерами остаются контроль над бюджетными расходами, развитие национального фонда и реализация долгосрочных реформ. Эти шаги помогут стране сохранить устойчивость даже в условиях глобальной экономической турбулентности.
Николай Ильясов
